দ্য ইকোনমিস্টের প্রতিবেদন
মার্কিন ডলারের ওপর আস্থা হারাচ্ছে বিশ্ব?

মার্কিন ডলারকে দীর্ঘদিন ধরে নিরাপত্তার প্রতীক হিসেবে বিবেচনা করা হয়। কিন্তু সাম্প্রতিক প্রবণতায় ভিন্ন সুর শোনা যাচ্ছে—ডলার এখন উল্টো আতঙ্কের উৎস হয়ে দাঁড়িয়েছে। জানুয়ারির মাঝামাঝি থেকে এখন পর্যন্ত মার্কিন ডলার বিশ্বের প্রধান মুদ্রাগুলোর বিপরীতে নয় শতাংশের বেশি দর হারিয়েছে।
এই পতনের দুই-পঞ্চমাংশ ঘটেছে ১ এপ্রিলের পর থেকে। যদিও একই সময়ে ১০ বছর মেয়াদি ট্রেজারি বন্ডের সুদের হার ০ দশমিক ২ শতাংশ পয়েন্ট বেড়েছে। তবে সুদের হার বাড়লেও ডলারের পতন প্রমাণ করে, বিনিয়োগকারীরা যুক্তরাষ্ট্রকে এখন ঝুঁকিপূর্ণ মনে করছেন।
বিজ্ঞাপন
বিজ্ঞাপন
আরও পড়ুন>>
- মার্কিন ডলারের ব্যাপক দরপতন
- ট্রাম্পের ‘শুল্ক বিরতি’তে ভরসা পাচ্ছেন না বিনিয়োগকারীরা
- ট্রাম্পের শুল্কারোপ, পণ্যের দাম বাড়ার শঙ্কায় ৭৩ শতাংশ মার্কিনি
দীর্ঘদিন ধরে যুক্তরাষ্ট্রের সম্পদকে বিশ্বের সবচেয়ে স্থিতিশীল বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচনা করা হতো। ২৭ ট্রিলিয়ন ডলারের বিশাল ট্রেজারি মার্কেট, বৈশ্বিক বাণিজ্যে ডলারের আধিপত্য এবং ফেডারেল রিজার্ভের মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের প্রতিশ্রুতি এই অবস্থানকে সুদৃঢ় করেছিল। কিন্তু প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের নীতির কারণে সেই বিশ্বাসে এখন চিড় ধরেছে।
বিজ্ঞাপন
বিজ্ঞাপন
সংকটের শুরু হোয়াইট হাউজ থেকেই
ট্রাম্পের বেপরোয়া বাণিজ্যযুদ্ধ এবং শুল্ক বৃদ্ধির কারণে অর্থনীতিতে অনিশ্চয়তা তৈরি হয়েছে। সরবরাহ ব্যবস্থা বিঘ্নিত হয়েছে, মূল্যস্ফীতি বেড়েছে এবং ভোক্তারা ভোগান্তিতে পড়েছেন। এই অবস্থায় যুক্তরাষ্ট্র মন্দার মুখোমুখি, একই সঙ্গে বাজেট ঘাটতিও ঊর্ধ্বমুখী। দেশটির মোট সরকারি ঋণ জিডিপির প্রায় ১০০ শতাংশ এবং বার্ষিক বাজেট ঘাটতি সাত শতাংশে দাঁড়িয়েছে, যা স্বাভাবিক অর্থনীতির জন্য অত্যন্ত বেশি।
মার্কিন কংগ্রেস সম্প্রতি এমন একটি বাজেট পরিকল্পনা অনুমোদন করেছে, যার ফলে আগামী এক দশকে আরও ৫ দশমিক ৮ ট্রিলিয়ন ডলারের ঘাটতি তৈরি হতে পারে। এটি ট্রাম্পের প্রথম মেয়াদের কর ছাড়, এমনকি কোভিড মহামারির সময়ের ব্যয় এবং বাইডেন প্রশাসনের উদ্দীপনা প্যাকেজকেও ছাপিয়ে গেছে।
বিজ্ঞাপন
বাজারে অনাস্থা বাড়ছে
বিনিয়োগকারীরা এখন প্রশ্ন তুলছেন, ট্রাম্প আসলেই দেশ চালাতে সক্ষম কি না। হঠাৎ করে শুল্ক আরোপ, খাতভিত্তিক ছাড়—সব মিলিয়ে তার নীতিনির্ধারণ প্রক্রিয়ায় স্পষ্টতা ও ধারাবাহিকতা নেই। এমনকি হোয়াইট হাউজের কিছু উপদেষ্টা ডলারকে বৈশ্বিক মুদ্রা হিসেবে ধরে রাখার দায়ভার নিয়েও সন্দেহ প্রকাশ করছেন।
এ অবস্থায় ফেডারেল রিজার্ভও চাপে পড়েছে। ট্রাম্প সুদের হার কমাতে চাপ দিচ্ছেন। ২০২৬ সালে তিনি নিজের পছন্দমতো কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান নিয়োগ করতে পারবেন।
এছাড়া, ট্রাম্পের নীতিনির্ধারণে অনিয়ম ও রাজনৈতিক হস্তক্ষেপের প্রবণতাও বাড়ছে—যেমন, অভিবাসীদের এল সালভাদরে পাঠানো বা বিরোধী আইনজীবী ফার্মকে হেনস্তা করা, প্রভৃতি।
বিজ্ঞাপন
বিশ্বজুড়ে প্রভাব
বৈদেশিক বিনিয়োগকারীদের হাতে বর্তমানে ৮ দশমিক ৫ ট্রিলিয়ন ডলারের মার্কিন সরকারি বন্ড রয়েছে—এর অর্ধেকেরও বেশি বেসরকারি বিনিয়োগকারীদের কাছে, যাদের ওপর রাজনৈতিক প্রভাব চলে না। আগামী বছরে যুক্তরাষ্ট্রকে নয় ট্রিলিয়ন ডলারের ঋণ পুনঃঅর্থায়ন করতে হবে। যদি সেই বন্ডের চাহিদা কমে যায়, তাহলে সুদের হার বেড়ে যাবে এবং বাজেট ঘাটতি আরও বাড়বে।
এই পরিস্থিতিতে কংগ্রেস কী করবে? অতীতের অর্থনৈতিক সংকটে তারা বাজেট ব্যয় বাড়িয়ে সমাধান করেছিল। কিন্তু এবার তাদের দ্রুত কর বাড়াতে ও খরচ কমাতে হবে। বর্তমান রাজনৈতিক বিভাজনের বাস্তবতায় তা করা কঠিন হবে। ফলে বাজার থেকে চাপ না এলে নীতিগত পদক্ষেপ নেওয়া অসম্ভব হয়ে উঠতে পারে।
ফেডের জটিল সমীকরণ
ফেড চাইলেও সহজে হস্তক্ষেপ করতে পারবে না। তারা যদি বন্ড কিনে বাজারে স্থিতি আনার চেষ্টা করে, তাহলে সেটি ঋণসংকটে থাকা সরকারের দায় মেটানোর চেষ্টা বলে মনে হতে পারে—যা উচ্চ মূল্যস্ফীতির সময় বিপজ্জনক।
বিজ্ঞাপন
আবার, ফেড যদি ট্রাম্প প্রশাসনের চাপে না চলে, তাহলে বিদেশি কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর জন্য ডলার সরবরাহেও প্রশ্ন উঠবে।
ডলারের ভবিষ্যৎ
মুদ্রার মান নির্ভর করে যে রাষ্ট্র সেটিকে সমর্থন দেয়, তার ওপর। যদি যুক্তরাষ্ট্রের রাজনৈতিক ব্যবস্থা বিশৃঙ্খল থাকে, ঘাটতির মোকাবিলায় ব্যর্থ হয় এবং নীতি নির্ধারণে পক্ষপাত দেখায়, তাহলে ডলারের ভবিষ্যৎ সংকটে পড়বে।
তাহলে বিকল্প কী? বিশ্বের জন্য সবচেয়ে উদ্বেগজনক বিষয় হলো, এই মুহূর্তে ডলারের কোনো সমতুল্য নেই।
বিজ্ঞাপন
ইউরো জোন পর্যাপ্ত পরিমাণে নিরাপদ সম্পদ তৈরি করতে পারে না। সুইজারল্যান্ড ছোট, জাপানের নিজস্ব ঋণ অনেক বেশি। সোনা বা ক্রিপ্টোকারেন্সির পেছনে রাষ্ট্রীয় সমর্থন নেই। ফলে বিনিয়োগকারীরা একের পর এক বিকল্পের পেছনে ছুটবে, যার ফলে বাজারে অস্থিরতা ও ‘বুম-বাস্ট’ চক্র বাড়তে থাকবে।
কেএএ/
টাইমলাইন
- ১২:৩৮ পিএম, ১৪ মে ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গে বাণিজ্যযুদ্ধে ‘বিজয়ের আনন্দ’ চীনে
- ১২:০৪ পিএম, ০৩ মে ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গে বাণিজ্যযুদ্ধে চীন কেন এগিয়ে
- ০৫:২০ পিএম, ৩০ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্কের চাপে কারখানা সরানোর পরিকল্পনা স্যামসাংয়ের
- ০২:১২ পিএম, ২৯ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্র থেকে এলএনজি আমদানি বন্ধ করে দিয়েছে চীন
- ১১:২৭ এএম, ২৮ এপ্রিল ২০২৫ চীন-যুক্তরাষ্ট্র শুল্ক আলোচনায় অগ্রগতির আভাস
- ০৬:২১ পিএম, ২২ এপ্রিল ২০২৫ শুল্ক এড়াতে যুক্তরাষ্ট্রে ৫০০০ কোটি ডলার বিনিয়োগ করবে সুইস কোম্পানি
- ০৪:৪০ পিএম, ২০ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রে দামি পণ্যের ডেলিভারি স্থগিত করলো ডিএইচএল
- ০১:২৬ পিএম, ২০ এপ্রিল ২০২৫ মার্কিন ডলারের ওপর আস্থা হারাচ্ছে বিশ্ব?
- ০৫:০৭ পিএম, ১৯ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্কে কঠিন পরীক্ষার মুখে চীনের প্রতিবেশীরা
- ০৫:১৭ পিএম, ১৫ এপ্রিল ২০২৫ বাণিজ্য যুদ্ধে যুক্তরাষ্ট্রের বিরুদ্ধে একাই লড়বে চীন?
- ০১:২৫ পিএম, ১৪ এপ্রিল ২০২৫ পাকিস্তানের ১৪০ কোটি ডলারের রপ্তানি ঝুঁকিতে, সুযোগ বাংলাদেশের
- ০৯:০০ এএম, ১৪ এপ্রিল ২০২৫ কাউকে ছেড়ে দেওয়া হয়নি, শুল্ক নিয়ে নতুন হুঁশিয়ারি ট্রাম্পের
- ০১:২১ পিএম, ১৩ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্কে ক্ষতিগ্রস্তদের কাছে টানতে পারে চীন
- ০৫:২৭ পিএম, ১২ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের ‘শুল্ক বিরতি’তে ভরসা পাচ্ছেন না বিনিয়োগকারীরা
- ১০:১৯ পিএম, ১০ এপ্রিল ২০২৫ চীনের ওপর যুক্তরাষ্ট্রের সর্বমোট শুল্ক ১৪৫ শতাংশ: হোয়াইট হাউজ
- ০৮:৫৩ পিএম, ০৯ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রের পণ্যে ৮৪ শতাংশ শুল্ক বসালো চীন
- ০৪:১৬ পিএম, ০৯ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের চড়া শুল্ক কার্যকরে দিশেহারা বিশ্ব
- ০৩:১২ পিএম, ০৯ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্কারোপ, পণ্যের দাম বাড়ার শঙ্কায় ৭৩ শতাংশ মার্কিনি
- ০৪:২৫ পিএম, ০৮ এপ্রিল ২০২৫ শুল্ক নিয়ে আলোচনার জন্য যুক্তরাষ্ট্রে প্রতিনিধি পাঠাবে মালয়েশিয়া
- ০৪:০২ পিএম, ০৮ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রের শুল্কারোপে কম্বোডিয়ার গার্মেন্টস শিল্পে ধসের শঙ্কা
- ০২:৩৩ পিএম, ০৮ এপ্রিল ২০২৫ বাংলাদেশের পণ্যে শুল্ক আরোপ করা উচিত হয়নি: পল ক্রুগম্যান
- ১২:৪২ পিএম, ০৮ এপ্রিল ২০২৫ চীনা পণ্যে আরও ৫০ শতাংশ শুল্কের হুমকি দিলেন ট্রাম্প
- ১২:২৮ পিএম, ০৮ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্কে সবচেয়ে বড় ধাক্কা খাবে ভিয়েতনাম
- ০৮:১৩ পিএম, ০৭ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গে আলোচনার জন্য অর্ধ শতাধিক দেশের আবেদন
- ০৪:৫১ পিএম, ০৭ এপ্রিল ২০২৫ ৩৭ শতাংশ শুল্ক ৩ মাসের জন্য স্থগিত চেয়ে ট্রাম্পকে চিঠি
- ০২:৫৫ পিএম, ০৭ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের ‘দাওয়াইয়ে’ এশিয়ার শেয়ার বাজারে ধস
- ০১:২০ পিএম, ০৭ এপ্রিল ২০২৫ শুল্ক আরোপ নিয়ে নানা দেশে টানাপোড়েন, অটল অবস্থানে ট্রাম্প
- ০৮:২২ পিএম, ০৫ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রে গাড়ি রপ্তানি স্থগিত করলো জাগুয়ার ল্যান্ড রোভার
- ০৬:২১ পিএম, ০৫ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের ১০ শতাংশ শুল্ক কার্যকর, বাংলাদেশের হাতে সময় আছে কতদিন?
- ০৬:০৭ পিএম, ০৫ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের পাল্টা শুল্কারোপ, সম্পদ হারালেন বিশ্বের শীর্ষ ধনীরা
- ০৫:২২ পিএম, ০৫ এপ্রিল ২০২৫ চীন-যুক্তরাষ্ট্র বাণিজ্যযুদ্ধে ফেঁসে যাচ্ছে অ্যাপল
- ০৪:৫৭ পিএম, ০৫ এপ্রিল ২০২৫ মার্কিন পণ্যে শুল্ক শূন্যে নামিয়ে আনতে চায় ভিয়েতনাম
- ০৩:৫৬ পিএম, ০৫ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্কারোপ: বাণিজ্যযুদ্ধ এড়াতে কী ভাবছে দেশগুলো?
- ০২:০৮ পিএম, ০৫ এপ্রিল ২০২৫ সন্ধ্যায় জরুরি বৈঠক ডেকেছেন প্রধান উপদেষ্টা
- ০৬:৫৮ পিএম, ০৪ এপ্রিল ২০২৫ মার্কিন শুল্ক ইস্যুতে আসিয়ান সদস্যদের সঙ্গে আলোচনা করবে মালয়েশিয়া
- ০২:১১ পিএম, ০৪ এপ্রিল ২০২৫ বাংলাদেশে কত শুল্ক দেন মার্কিন ব্যবসায়ীরা, কতটা কমানো যাবে?
- ০৯:৩৯ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গে শুল্ক ইস্যুর ইতিবাচক সমাধানের আশা ড. ইউনূসের
- ০৯:০৯ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্কারোপ: ১০০ বছরের মধ্যে বিশ্ব বাণিজ্যে বড় পরিবর্তন
- ০৭:১০ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের ‘শুল্ক বোমা’ সামলাতে সম্ভাব্য করণীয়
- ০৬:২৬ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্ক আরোপ: বিশ্ববাজারে সোনার বড় দরপতন
- ০৫:৪১ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রের বাজারে প্রতিযোগিতা সক্ষমতা হারাবেন রপ্তানিকারকরা
- ০৫:০১ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্ক আরোপে ক্ষুব্ধ প্রতিক্রিয়া জানালেন বিশ্ব নেতারা
- ০২:৪৬ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ ‘মোদী আমার বন্ধু’ বলেই ভারতের ওপর শুল্ক আরোপের ঘোষণা ট্রাম্পের
- ০২:১৭ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ বাংলাদেশের রপ্তানিতে অশনি সংকেত!
- ০১:৫২ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের শুল্ক থেকে ছাড় পেলো না জনমানবহীন দ্বীপও
- ০১:০১ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্রের নতুন শুল্ক কবে থেকে কার্যকর?
- ১২:৩৪ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ রপ্তানি, বিনিয়োগ ও অর্থনীতি ক্ষতির মধ্যে পড়ার শঙ্কা
- ১২:০৯ পিএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ তীব্র প্রতিক্রিয়া ইউরোপে, পাল্টা ব্যবস্থার হুমকি চীনের
- ১১:৩১ এএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ বাংলাদেশসহ এশিয়ার কোন দেশ কতটা ভুক্তভোগী?
- ১০:২৪ এএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ দক্ষিণ এশিয়ার দেশগুলোতে কত শতাংশ শুল্ক বসালেন ট্রাম্প
- ০৯:৪২ এএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ সবচেয়ে কম শুল্ক আরোপ হলো যেসব দেশে
- ০৯:৩৫ এএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ যুক্তরাষ্ট্র থেকে আমদানি পণ্যের শুল্ক পর্যালোচনা করছে বাংলাদেশ
- ০৯:২৬ এএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ ট্রাম্পের ঘোষণায় সর্বোচ্চ শুল্ক আরোপ হলো যেসব দেশে
- ০৯:০৩ এএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ কোন দেশের ওপর কত শতাংশ শুল্ক আরোপ করলেন ট্রাম্প
- ০৬:১৭ এএম, ০৩ এপ্রিল ২০২৫ বাংলাদেশি পণ্যের ওপর ৩৭ শতাংশ শুল্ক আরোপ যুক্তরাষ্ট্রের
বিজ্ঞাপন